PVAリーダー、新しい材料は成長スペースを開きます

ポリビニルアルコール（PVA）の大手企業として、同社はPVA産業チェーンの周りに一連の新しい材料やその他の製品をレイアウトしました。同社は現在、最も完全な製品シリーズを備えたポリビニルアルコール（PVA）の国内生産者であり、アンフイ、インナーモンゴル、広州、Zhi江に4つの生産基地があります。 PVA産業チェーンには、4つの主要な化学物質、化学繊維、新しい材料、建築材料に40を超える製品があります。同社は、近年、新しい材料プロジェクトの資本支出を増やしています。 2023年の第3四半期の時点で、年間生産量が10,000トンの自動車フィルムグレードPVB樹脂の新規プロジェクトへの投資は、20,000トンの再透過性ゴムパウダーの年間生産量、35,000トンの分化ペットポリエステルチップ、5,000トンの機能性PVA樹脂の年間生産量、700万平方メートルのPVA光学膜の年間生産量、700万平方メートルの偏光子の年間生産量、および60,000トンのVAEエマルジョンの年間出力がすべて完成して生産に入れます。同社の製品構造はさらに最適化されており、リーダーが最初に形成されたコアおよびハイエンドの機能的フィルム素材としてPVA産業を備えた5つの主要な産業チェーンが形成されました。 PVA光フィルムとPVBの新しい材料は、ボリュームでリリースされています。同社の700万平方メートルの大規模なPVA光学フィルムは、外国のテクノロジーの封鎖を突破し、4月23日に正式に大量生産および供給されました。大規模なLCDパネルに使用して、日本のクラレイと合成化学の独占を破ります。同社は、PVA産業チェーンの利点をさらに拡大するために、3000万平方メートルの大規模PVA光学フィルムの生産を拡大します。同社は現在、PVA-PVB樹脂-PVBフィルムの完全産業チェーン企業です。現在のPVB中間フィルムの生産能力は20,000トン/年です。将来、同社はPVB中級フィルムの生産能力を年間40,000トンにします。同社の太陽光発電グレードのPVBフィルムは、下流の太陽光発電モジュール工場によって成功裏に認定されており、BIPV需要が始まると、それは大幅に恩恵を受けます。

同社の従来のビジネス製品の価格は第3四半期に低下しました。 2023年の最初の3四半期で、同社は77億元の収益を達成し、前年比7.98％減少し、4億1,000万元の親に起因する純利益を実現しました。 68.6％。

第3四半期に、同社は21億4,000万元の収益を達成し、前年比3.7％減少、四半期ごとに9.0％減少し、親会社に起因する5900万元の純利益を認識しました。 - 年間および72.8％四半期四半期。最初の3四半期のパフォーマンスは、会社の主要製品の価格の急激な低下により、前年比で減少しました。最初の3四半期のPVAの平均販売価格は11,907.15元/トンで、40.8％前から40.8％減少しました。 -YEAR、および180億元の収益を達成し、前年比で38.4％下落しました。

当社は、2023/2024/2025で8981億/10.931億/12.032億元の営業利益を達成すると予測しています。 4億8,800万/6億5600万/8億7,000万元の親会社に、前年比で-64.36％/+34.39％/+32.74％の減少。 PEに対応する値は、それぞれ18.23x/13.57x/10.22xです。会社の新しい資料がもたらす成長を考慮して、2024年に15倍の目標価格である4.5元/株を提供し、最初のカバレッジの「過体重」格付けを与えます。

生産能力の展開のリスクは、期待を満たしていません。 R＆Dの進捗状況が進行を満たさないリスク。下流の需要のリスクは、期待を満たさない。製品と原材料の価格変動のリスク。